Chỉ vài ngày trước khi sàn giao dịch Coinbase chuẩn bị triển khai hợp đồng tương lai XRP vào ngày 22/4, Tổng chưởng lý bang Oregon đã đệ đơn kiện mạnh mẽ, cáo buộc nền tảng này vi phạm luật chứng khoán khi cung cấp giao dịch với 31 tài sản tiền điện tử không đăng ký. Trong đó có những cái tên nổi bật như XRP, UNI, LINK, AAVE và MKR – tất cả đều bị Oregon xem là “hợp đồng đầu tư” nằm ngoài khuôn khổ pháp lý hiện hành. Động thái này được đánh giá là mạnh tay hơn cả những hành động trước đó của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Sự kiện này không chỉ thổi bùng căng thẳng giữa các bang và cơ quan liên bang, mà còn làm lộ rõ sự thiếu nhất quán trong việc quản lý tài sản số tại Mỹ. Đáng chú ý, việc đưa XRP vào danh sách khiếu nại đã khiến giới quan sát đặt câu hỏi, nhất là khi XRP từng được một tòa án liên bang phán quyết không phải là chứng khoán vào năm 2023.

Oregon tung đòn pháp lý mới, gia tăng áp lực lên Coinbase

Theo đơn kiện từ văn phòng Tổng chưởng lý Oregon, 31 loại tài sản kỹ thuật số được Coinbase cung cấp đã vi phạm luật chứng khoán tiểu bang do không đăng ký như các công cụ tài chính hợp pháp. Đây là lần đầu tiên một bang riêng lẻ mở rộng quy mô cáo buộc như vậy, vượt xa phạm vi các vụ kiện trước đó từ SEC – cơ quan liên bang phụ trách giám sát thị trường tài chính.

Oregon lập luận rằng những tài sản này thực chất là hợp đồng đầu tư trá hình, và người dùng Coinbase đã tham gia giao dịch mà không nhận được sự bảo vệ theo đúng quy định pháp lý. Các đồng coin như UNI (Uniswap), AAVE, LINK (Chainlink) và MKR (Maker) đều được đề cập trong danh sách tranh chấp.

Vụ kiện được đưa ra đúng vào thời điểm Coinbase chuẩn bị niêm yết hợp đồng tương lai XRP – cho thấy áp lực pháp lý không chỉ đến từ cấp liên bang mà còn từ từng bang riêng lẻ, khiến bức tranh quy định pháp lý về tiền số tại Mỹ ngày càng trở nên phức tạp và không đồng nhất.

XRP tiếp tục là tâm điểm tranh cãi pháp lý giữa các bang và liên bang

Trong số 31 tài sản bị Oregon liệt kê, việc đưa XRP vào danh sách là điểm thu hút nhiều sự chú ý nhất. Đây là đồng tiền từng là tâm điểm của cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Ripple Labs và SEC, kết thúc bằng phán quyết năm 2023 rằng XRP không phải là chứng khoán khi giao dịch trên thị trường thứ cấp. Tòa án khi đó xác định rằng XRP, khi được giao dịch giữa các nhà đầu tư cá nhân (giao dịch thứ cấp), không cấu thành hợp đồng đầu tư. Tuy nhiên, việc Ripple trực tiếp bán XRP cho các tổ chức vẫn bị coi là vi phạm luật chứng khoán.

Sau phán quyết đó, Coinbase đã khôi phục lại giao dịch XRP, và sắp tới còn lên kế hoạch cung cấp hợp đồng tương lai XRP dưới sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) – động thái thể hiện rõ niềm tin vào tính hợp pháp của XRP trong hệ thống pháp lý hiện tại.

Tuy nhiên, tiểu bang Oregon dường như phớt lờ phán quyết này, tiếp tục xem XRP là chứng khoán chưa đăng ký. Điều này không chỉ làm dấy lên câu hỏi về tính thống nhất trong quản lý tài sản kỹ thuật số giữa các bang và liên bang, mà còn tạo ra thêm rủi ro pháp lý cho các sàn giao dịch như Coinbase, vốn đang cố gắng tuân thủ và mở rộng sản phẩm hợp pháp tại Hoa Kỳ.

Thách thức pháp lý lan rộng: Coinbase đối mặt nguy cơ từ nhiều bang

Vụ kiện đến từ Oregon diễn ra trong bối cảnh Coinbase đang đẩy mạnh phát triển sản phẩm, đặc biệt là các công cụ tài chính phái sinh như hợp đồng tương lai XRP, dưới khuôn khổ quy định của CFTC. Đây được xem là bước đi chiến lược nhằm đa dạng hóa nguồn doanh thu và phục vụ các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Tuy nhiên, sự không thống nhất giữa các quy định của liên bang và bang đang khiến môi trường pháp lý cho crypto tại Mỹ thiếu rõ ràng, tạo ra thêm gánh nặng pháp lý cho các sàn giao dịch. Khi mỗi bang có thể tự đưa ra cách hiểu riêng về “chứng khoán”, các công ty hoạt động toàn quốc như Coinbase sẽ khó xác định đâu là phạm vi hợp pháp để triển khai dịch vụ.

Giới phân tích cảnh báo rằng nếu các bang khác theo chân Oregon, các vụ kiện tương tự có thể đe dọa đến mô hình kinh doanh hiện tại của Coinbase và làm chậm lại quá trình phát triển các sản phẩm crypto được quản lý hợp pháp tại Hoa Kỳ. Trong bối cảnh bất ổn này, tương lai của các sản phẩm crypto tại Mỹ sẽ ngày càng phụ thuộc vào việc đạt được sự đồng thuận rõ ràng giữa các cấp quản lý.

Võ Minh Lâm

Là một chuyên gia tài chính và nhà sáng lập website Sancrypto.net, Võ Minh Lâm không chỉ được biết đến bởi năng lực chuyên môn mà còn bởi những đóng góp tích cực trong cộng đồng đầu tư trên Sàn Crypto.

    Các bài viết liên quan