Mặc dù tiền mã hóa không tham gia trực tiếp vào dòng chảy thương mại toàn cầu, nhưng thị trường này đang phải đối mặt với những tác động gián tiếp mạnh mẽ từ cuộc chiến thuế quan. Trong khi các hàng hóa vật lý bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách thuế quan, thì tiền mã hóa lại đang đối diện với những biến động lớn do yếu tố vĩ mô gia tăng, dẫn đến sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư và làm gia tăng sự biến động của thị trường.
Thị trường tiền mã hóa thời gian gần đây đã chứng kiến sự biến động mạnh mẽ, với giá trị của các đồng tiền giảm đáng kể. Điều này không phải do yếu tố nội tại của tiền mã hóa mà chủ yếu xuất phát từ những bất ổn về chính sách thuế quan toàn cầu và tâm lý nhà đầu tư thay đổi theo những diễn biến kinh tế vĩ mô.
Tâm lý e dè: Altcoin gặp khó khăn, Bitcoin nổi lên như sự lựa chọn an toàn
Một trong những yếu tố rõ ràng nhất ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa hiện nay chính là tâm lý nhà đầu tư. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam (Crypto Fear & Greed Index) hiện chỉ đạt 29/100, cho thấy mức độ lo ngại cao trong cộng đồng. Trước đó, chỉ số này đã từng giảm xuống dưới ngưỡng 20, phản ánh nỗi sợ hãi lớn khi các bất ổn về thuế quan gia tăng.
Tâm lý tiêu cực này khiến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư suy giảm mạnh, đặc biệt là đối với altcoin và meme coin, những đồng tiền đầu cơ mang tính rủi ro cao. Dưới ảnh hưởng của tâm lý này, “mùa altcoin” – thời kỳ các đồng tiền mã hóa ngoài Bitcoin bùng nổ mạnh mẽ – có vẻ khó có thể diễn ra như kỳ vọng. Ethereum (ETH), đồng coin đi đầu trong nhóm altcoin, đã giảm 53% giá trị từ đầu năm đến nay và tiếp tục giảm thêm 16% trong tháng qua, điều này khiến xu hướng tăng trưởng của các altcoin khác trở nên mờ nhạt.
Ngược lại, Bitcoin (BTC), với biệt danh “vàng kỹ thuật số”, đã thể hiện sự ổn định vượt trội, tiếp tục là lựa chọn an toàn trong bối cảnh bất ổn thị trường. Mặc dù Bitcoin vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi sự biến động của thị trường, nhưng trong cơn bão thuế quan, Bitcoin đang được xem là tài sản trú ẩn an toàn hơn so với các đồng tiền mã hóa khác.
Thị trường crypto ngày càng nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô
Trái ngược với những chu kỳ tăng trưởng trước, nơi sự phát triển của crypto chủ yếu được đánh giá qua yếu tố tăng trưởng người dùng và cải tiến công nghệ, các yếu tố vĩ mô hiện tại đang trở thành yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của tiền mã hóa.
Các quyết định về chính sách tiền tệ, chính sách tài khóa và lạm phát hiện đang được theo dõi sát sao bởi giới đầu tư tiền mã hóa. Đặc biệt, sự thay đổi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong việc cắt giảm lãi suất sẽ được coi là một tín hiệu tích cực cho thị trường.
Trong những năm trước, tiền mã hóa được xem là tài sản độc lập, không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi biến động của các thị trường tài chính truyền thống. Tuy nhiên, sự ra đời của quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot bitcoin ETFs) đã thay đổi hoàn toàn cục diện. Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân giờ đây dễ dàng tiếp cận Bitcoin qua các quỹ này, dẫn đến sự gia tăng tương quan giữa thị trường crypto và các cổ phiếu công nghệ.
Với sự tăng cường tương quan giữa crypto và các chỉ số cổ phiếu công nghệ, Bitcoin hiện nay có xu hướng biến động mạnh mẽ như một cổ phiếu công nghệ đắt đỏ, thay vì một tài sản phi tập trung độc lập như trước kia.
Tiền mã hóa trở thành công cụ chiến lược của chính phủ trong bối cảnh căng thẳng thương mại
Khi các căng thẳng thương mại gia tăng và nền kinh tế toàn cầu đối mặt với tình trạng đình trệ, các chính phủ có thể bắt đầu sử dụng tiền mã hóa như một công cụ chiến lược. Một trong những ví dụ điển hình là đề xuất của chính quyền Mỹ dưới thời Donald Trump về việc thành lập “Dự trữ Bitcoin chiến lược”, tương tự như vàng hay dầu mỏ.
Không chỉ Bitcoin, stablecoin cũng đang được cân nhắc sử dụng để điều chỉnh chính sách tiền tệ, với Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã công khai đề cập đến khả năng này. Stablecoin, vốn được bảo chứng bằng tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ, đang trở thành cầu nối giữa thị trường trái phiếu và thị trường crypto, mở ra khả năng giảm chi phí lãi suất quốc gia trong bối cảnh nợ công ngày càng tăng.
Dù thuế quan không trực tiếp đánh vào giao dịch tiền mã hóa, tác động gián tiếp qua tâm lý thị trường và sự thay đổi vĩ mô là rất lớn. Tiền mã hóa, với tính linh hoạt và khả năng sử dụng trong chính sách quốc gia, hoàn toàn có thể trở thành công cụ chiến lược quan trọng trong tương lai.
Các bài viết liên quan
